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金融:监管风暴来袭 荐 股

2019-10-09 17:19:02来源:励志吧0次阅读

金融:监管风暴来袭 荐 股 2017-04-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点 月银行板块走势疲弱,录得涨幅-1.90%,排名第19;1- 月板块累计涨幅 .7 %,开始跑输大盘。 月份银行板块估值继续回升, 月下旬有所下滑。截至4月14日,PE估值6.61X,依旧高于过去7年中位值,PB估值0.9 X,相比A股估值折价扩大。

截至 月底,银行贷款规模达到110.8万亿元,同比增长12.45%。

贷款增速下降5 个BP;短期贷款增速继续上涨65个BP达到4.67%;中长期贷款增速回落至19.55%。 月新增人民币贷款1.02万亿元,同比下降26%,远低于预期,货币政策收紧效应开始显现。中长期贷款新增9985亿元,同比增长5. 8%。1- 月,新增人民币贷款累计4.22万亿元,同比下降8. 9%。

截至 月底,银行存款规模达到155.7万亿元,同比增长10. 0%,增速下降109个BP。 月新增人民币存款1.27万亿元,环比骤降1.04万亿元,同比减少49.6%。居民户与企业新增存款环比均有超过6000亿元的增加。1- 月金融机构新增人民币存款累计5.06万亿元,同比下降6.41%,重新进入负值区间。

月市场利率持续上行。银行理财产品预期收益率全线上扬,尤其是长端利率。不过度过 月末时点后银行理财产品预期收益率普遍开始回落,基本回到 月中旬时的水平。银行间同业拆借利率上升16个BP至2.62%,90天期限拆借利率上行突破4.8%,高出更长端利率20个BP以上。

上市银行陆续发布年报,目前共有16家已经发布。A股上市银行营收增速平均下降7. 2个百分点,而归母净利润增速平均上涨0.06个百分点,ROE无一例外出现下滑,不过资产质量恶化程度开始趋缓。与此同时,银监会开始了一轮紧密的监管风暴,短短十多日内连发6个红头文件,波及面广泛。近期银行股估值持续承压,虽然我们坚持银行股的长期配置价值,但短暂地将行业评级下调为“中性”。

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